שיגעון הצבעונים בהולנד: הבועה הראשונה בהיסטוריה

נכתב על ידי: רועי עבודי

מה זה בועה?

בועת מחירים היא עלייה לא פרופורציונלית במחיר של נכס, ביחס לערך האמיתי שלו. בעידן המודרני מכירים למשל בבועת הנדלן ביפן של שנות ה-80, ובבועת הדוט-קום במחירי מניות הטכנולוגיה בסוף שנות ה-90. בועה יכולה "להתפוצץ", כך שמחיר הנכסים יצנח חזרה למחיר ריאלי, תוך הסבת הפסד למשקיעים.

הבועה הראשונה בהיסטוריה

לא מניות, לא נדל"ן - הבועה הראשונה הייתה על מחירים של בצלים של פרח הצבעוני, בהולנד של המאה ה-17.

איך הכל התחיל?

הצבעונים הגיעו לאירופה מהאימפריה העותמאנית. הם צברו פופולריות בהולנד. עליית ביקוש ומחסור בהיצע גרמה לעליית המחירים. העלייה תודלקה בעקבות התפתחות של מסחר ספקולטיבי בפקעות של צבעונים.

מה תדלק את הבועה הזו?

הסחר התנהל בעיקר בחוזים עתידיים על פקעות הצבעונים. אנשים לקחו הלוואות ומשכנו את כל רכושם כדי להתעשר מהסחר בצבעונים.

ואז זה נגמר

בחורף של 1637 לא נמצא קונה לצבעונים בהארלם. השמועה התפשטה במהירות והובילה לצניחה חדה במחירי הצבעונים בשאר הערים. משקיעים וספקולנטים רבים נשארו חסרי כל.

מה אפשר ללמוד מזה?

קל לצחוק על המשקיעים ההולנדים. האם אנחנו יותר חכמים? כנראה שלא. בועות נכסים במחירי מניות ונדל"ן בתקופה המודרנית קורות גם כן.

התחושה של לראות אנשים אחרים נהיים מיליונרים מהשקעה ספקולטיבית היא חזקה מאוד וגוררת עוד אנשים פנימה, מה שמתדלק את התחזקות הבועה.

חשוב לשים לב לתמחור של נכס ולערך האמיתי שלו לפני קניה. אומנם הולנדים רבים התעשרו מסחר בצבעונים בכך שקנו במחיר גבוה ומכרו במחיר גבוה עוד יותר.

מצד שני, לעולם אין לדעת אם הבועה לא תתפוצץ בדיוק ברגע הלא נכון, ותותיר את המשקיע בהפסד כבד.

למשקיעים שמעוניינים לבצע שורט נגד נכס שמתפתחת בו בועה, חשוב לזכור שאין דרך לדעת מתי הבועה תתפוצץ בסופו של דבר, ועד אז פוזיציית שורט יכולה לגרום להפסדים גדולים.

אוקיי, ובשורה התחתונה?

שימו לב לשווי הנכס ביחס למחירו לפני השקעה. מחפשים ספקולציות? עדיף לא לעשות זאת על כסף שאתם לא מסוגלים להפסיד.

ספקולציות בנכסים במחירים מנופחים יכולים להביא רווחים גדולים אך גם הפסדים גדולים. זהירות נדרשת תמיד בהתאם לצרכים ולהעדפות של המשקיע.

יודגש שאין לראות בתוכן הנ"ל ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך או בנכסים פיננסיים אחרים ו/או ייעוץ מס. התוכן לידיעה בלבד ולא מהווה תחליף לייעוץ השקעות שמותאם לצרכים האישיים של כל אדם. השימוש במידע על אחריות המשתמש בלבד.